Як захистити свій бізнес від коливань валютного курсу: покрокова інструкція

У будь-якій діяльності, тим більше, в бізнесі регулярно виникають ситуації, коли підвищення валютного курсу або його зниження руйнує всі плани підприємця. Наприклад, співпрацюючи з іноземними постачальниками, ви плануєте укладання договору на поставку за однією ціною, а стрибок валюти приводить до того, що платити доведеться за зовсім іншою ціною. З-за подібних ситуацій угоди можуть стати максимально невигідними, бізнес буде терпіти регулярні збитки.

Наскільки простіше було б, якщо б ви точно знали, скільки конкретно буде коштувати долар через місяць, тоді можна було б точно планувати фінансовий результат. Таке цілком можливо, якщо використовувати похідні фінансові інструменти, здатні захистити від коливання курсу валют. Їх можна ефективно застосовувати в бізнесі будь-якого масштабу. Подібна стратегія може стати в нагоді і великому підприємству, і починаючому індивідуальному підприємцю.

Для захисту від коливань необхідно зафіксувати курс долара

Наприклад, ваша фірма хоче через місяць придбати сировину або продукцію у іноземного постачальника, за що вам буде необхідно заплатити 2000 доларів, купивши при цьому валюту за гривні.

Якщо купити валюту за діючою ціною заздалегідь, доведеться виймати необхідну суму з обороту, що не завжди розумно. Інший варіант – купити її через місяць на момент оплати поставки, однак, якщо вартість долара знизиться, купівля валюти обійдеться дорожче. Іншими словами, ваша компанія ризикує втратити гроші через зниження валютного курсу.

Для зниження валютних ризиків фірма може звернутися в банківську організацію та повідомити, що через місяць їй потрібно 2000 доларів. Банк в свою чергу, запропонує вам курс, за яким через місяць ви зможе придбати валюту. Якщо вас влаштує пропозиція банку, ви укладете договір, і необхідний обсяг валюти буде для вас зафіксовано.

Як би не змінився курс за цей місяць, банк продасть обумовлену суму саме за тією ціною, яка була зафіксована для вас.

У процесі укладення угоди фіксуються всі умови – сума, валюта, термін, ціна. На практиці таку операцію називають форвардним валютним контрактом, він може бути розрахунковим або поставних.

У першому випадку валюта не поставляється, одна із сторін в конкретну дату розрахунків за укладеною угодою виплачує різницю між зафіксованим у контракті курсом і ринковим на момент розрахунків. Такі угоди зазвичай використовуються в тому випадку, коли в договорі поставки прописується момент, що ціна залежить від курсу Нацбанку України.

Поставні форварди передбачають поставку валюти за контрактами. Для зниження валютних ризиків часто використовуються такі інструменти, як опціони. Вони також здатні зафіксувати і запобігти небажані наслідки несподіваних стрибків курсу валют. Використовуючи цей варіант, підприємець отримує більше свободи.

При укладенні форвардної угоди за її умовами компанія після закінчення обумовленого терміну повинна придбати у банку валюту. У випадку купівлі опціону фірма може відмовитися купувати валюту в банку, з зафіксованим курсом, якщо наприклад, гривня зміцнила свої позиції.

Використовуючи такі інструменти, необхідно розуміти, що опціони і форварди – це не спосіб спекуляцій на ринку валюти, в першу чергу дані інструменти спрямовані на спрощення фінансового планування організації. Вони дають можливість вести бізнес спокійно, а не в умовах постійної невизначеності, при цьому утримуючи в певних рамках стрибки курсу долара.

Валютний ф’ючерс діє за принципом опціону, основна відмінність в тому, що відмовитися від контракту не вийде. Ф’ючерс вважається більш ризикованим інструментом, ніж, наприклад, опціон.

Будуючи свій бізнес на валюті, підприємцям необхідно розуміти, що ринковий курс через місяць може бути вигідніше того, що був зафіксований форвардом, і це нормально. Немає можливості заздалегідь передбачити всі стрибки, ви фіксуєте курс долара, що робити в даному випадку вже зрозуміло, не для того щоб щось заробити або втратити, а для того, щоб зробити результат майбутньої угоди максимально передбачуваним.

Якщо ваша діяльність пов’язана з використанням валютних коштів, необхідно пам’ятати:

• ви не зможете вплинути на зміну валюти, однак, можете використовувати існуючі можливості захистити себе і свою фірму від валютних ризиків;
• захист рекомендується використовувати тільки в тому випадку, коли від курсу долара залежить велика частина вашої частки прибутку і немає ризику витратити гроші даремно;
• якщо вирішили хеджувати, тобто, захистити ризики форвардами, опціонами тощо, слід вибирати найбільш вигідний варіант з мінімумом зобов’язань з вашого боку;
• хеджування ризиків на біржі довіряйте тільки брокеру, ретельно його вибирайте і перевіряйте наявності ліцензії.

Використовуючи подібні фінансові інструменти, можна не тільки виграти, але і програти, тому необхідно робити це максимально уважно і перевіряти кожен свій крок.

Як взяти під контроль курс долара, що робити?

Фахівці рекомендують використовувати деякі поради в процесі планування стратегії хеджування і захисту свого бізнесу від валютних ризиків.

Для початку оціните свою діяльність на предмет присутності валютних ризиків через зниження курсу валют. Подібні ризики можливі в тому разі, коли у компанії витрати в одній валюті, а доходи в іншій. У тому випадку фінансовий результат операцій через стрибок валюти може помінятися.

Компанія володіє певними валютними ризиками, якщо у вас є:

• доходи і витрати не у вашій національній валюті;
• контракти і платежі в гривнях, обсяги та вартість яких залежать від курсу валюти на момент їх оплати;
• кредити і позики в доларах або євро.

Виявивши всі можливі ризики та їх залежність від курсу валют, складіть детальний графік надходжень та платежів в іноземній валюті.

Якщо ви розумієте, що певні ризики у вашої компанії присутні, їх необхідно ретельно вивчити. Ви повинні чітко розуміти, коли саме і в якому обсязі вам буде потрібна валюта для оплати рахунків постачальникам і підрядникам, якого числа вам необхідно поміняти валюту на рублі і продумати фіксацію курсу долара.

Коли є докладний графік платежів, що піддаються валютним ризикам, їх буде простіше запобігти і зменшити. Для цього необхідно розробити ефективну стратегію.

У деяких випадках немає необхідності відразу вибирати фінансові інструменти, здатні захистити від стрибків валюти. Іноді буде більш вигідним і доречним перекласти валютні ризики на своїх постачальників або покупців, наприклад. Завжди є можливість домовитися з контрагентами, якщо не вийде, можна підняти ціни для покупців.

Найпростіший спосіб захистити свій бізнес від стрибків курсів валют – купувати товар у своїй країні, однак, таке рішення підійде далеко не всім. Можна також спробувати продавати свій товар на тих ринках збуту, які дозволяють продати його в тій же валюті, на яку ви його купили. Крім цього, частина партії товару, купленого за валюту можна продати в іншу країну, тим самим захистивши себе від підвищення курсу валюти, а іншу частину реалізувати в рідній країні, додатково захистивши її фінансовими інструментами від валютних ризиків.

Кожен бізнес має свою специфіку, тому і стратегії створюються індивідуально. Якщо все ж вирішили вибирати інструменти для зниження ризиків, для першого разу краще використовувати форвард, що дозволяє зафіксувати курс валюти, термін, день операції і т. д. При цьому ви не витратите ніяких зайвих коштів і не буде необхідності виводити потрібну суму з обороту.

Опціон буде вигідніше використовувати, коли фірма хеджує невеликий платіж, використовує валютні кошти не часто або немає гарантії, що платіж потрібно буде в конкретний день.

Де купити фінансові інструменти?

Визначившись з тим, який інструмент ви будите використовувати для запобігання ризиків у разі зміни валютного курсу, необхідно вибрати, де ви його придбаєте, у банку або на біржі. Основна відмінність в тому, що на біржі всі інструменти належать до певних стандартів, пропонуються за певної вартості і з певними умовами викупу.

В банку ж можна укласти угоди з форвардами на будь-яких умовах, тобто вибрати зручну дату для виконання контракту і позначити потрібний обсяг вести валюти. Якщо не потрібно гарантійного забезпечення, тоді ви не заплатите банку жодних додаткових комісій.

Таким чином, якщо у вашої фірми вже відкритий рахунок на біржі, ви можете вибирати похідні інструменти саме там. Якщо ж вам потрібні більш лояльні умови угоди, тоді йдіть в банк.

Як правило, чим більше обсяг торгівлі з іноземними державами у компанії, тим вище фінансові ризики зміни валютного курсу. Якщо бізнес максимально залежить від стрибків курсу євро або долара, необхідно обов’язково подумати про захист від валютних ризиків.

При цьому ніякого значення не має масштаб бізнесу та статус компанії. Чи зменшиться курс долара або збільшиться, будь-яка фірма, пов’язана з валютними операціями, незалежно від того, великий холдинг це або індивідуальний підприємець, піддана ризикам.

Не варто витрачати час і думати, як знизити курс долара, це неефективне і марне заняття. Краще ретельно проаналізуйте діяльність свого підприємства і займіться вибором відповідної та ефективної стратегії захисту від валютних ризиків.